泡泡|千亿泡泡玛特背后：盲盒“印钞”，Z世代“倾家荡产” 王宁

编者按：本文来自微信公众号“观潮新消费”（ID:TideSight），作者：五味子，编辑紫苏。36氪经授权发布。
潮玩真能买来开心吗？盲盒真的能带来精神满足吗？一掷千金的刺激感能一直维持吗？或许是钱还没花到位，或许是你买的还不够多。
2019年4月，泡泡玛特从新三板退市，当时市值仅20亿元。今天，泡泡玛特成功在港股IPO，开盘价77.1港元，最高涨至81.75港元，收盘价69.00港元，市值为953亿港元。
33岁的王宁因此身价超500亿，背后的一众投资方华兴资本、红杉资本中国、黑蚁资本、启赋资本等也赚得盆满钵满。
从20亿到千亿，泡泡玛特同样惊人的增长还有营收和利润。招股书显示，2017年至2019年，公司营收从1.58亿元增长至16.83亿元；2017-2019年三年净利润为156万元、9952万元、4.51亿元，三年翻了将近300倍。
王宁在敲钟现场表示：“上个月，泡泡玛特刚刚度过公司的十周岁生日。十年磨一剑，今天我们非常自豪和大家一起分享上市的喜悦，更加值得自豪的是，我们开创了一个品类、一个行业，打造了一个关于潮流玩具的生态体系，让一代年轻人了解到什么是潮玩，并在这个时代留下了关于潮流玩具的文化印迹。”
据泡泡玛特给出的用户画像显示，58%的消费者年龄在30岁以下，其中出生于1995年至2010年间的年轻人（Z世代）占比32%，75%的消费者是女生。
盲盒、IP、年轻人，坐拥这三个备受资本关注的关键词，泡泡玛特成了“潮流文化第一股”。
潮玩暴利，盲盒“印钞”为什么是泡泡玛特？它是如何成功的？
成年人的收集需求、陪伴需求、对“小确幸”的需求，是王宁总结出的答案。

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抓不住Z世代就抓不住机遇。属于亚文化的潮玩在投资人眼中，其本质是不断与对生活有美好追求的年轻一代互动。当然，这种精神消费是穿越周期的，有巨大的释放潜力。
顾名思义，盲盒即打开包装之前并不知道自己将抽中的款式，同一主题下的系列盲盒通常包含十几款造型不一的玩具、周边产品，消费者只能随机购买。
盲盒概念来自于日本上个世纪流行的福袋，类似的扭蛋、盲盒产品都是如今动漫影视周边，或者设计师玩具销售的重要形式之一。虽然早年国内也有扭蛋、盲盒，但真正爆发是从2018年开始的。
据弗若斯特沙利文报告数据显示，全球的潮流玩具市场从2015年的87亿美元增至2019年的198亿美元，预计2024年将达418亿美元。中国的潮玩市场从2015年的6.3亿元增加至2019年的207亿元，预计2024年将突破763亿元。

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年龄在15至40岁之间的年轻一代是潮流玩具的目标客户，占总人口超过35%。他们对自我的表达及个性展示表现出极强烈的渴望，并愿意通过消费以取得精神上的满足。

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